[摘要] 近，收到一些网友提问，说为什么中国的房地产不像经济学教科书上说的，会有价格的波动，也没有出现周期性的变化，而是一直在上涨。而身边的的人为什么都在买房，而不买其他，中国会不会出现经济危机，为什么现在一点前兆都没有。这里我就同意来回答这些问题：
1.首先回答个关于周期的问题。
经济的确是呈现周期性波动的，短的有3-4年的基钦周期，中期有9-10年的朱格拉周期，长期的还有康波周期。而这十几年来，真的没有出现周期吗？不要选择性忽视08年的金融危机。从2000到2017，我们实际上经过了两波朱格拉周期。
中国从2000年加入世贸，外贸成为经济增长动力。到2008年金融危机，中国的房地产一样出现了大幅度的下跌，多的下跌了30%，平均房价下跌10%，然后靠着4万亿投资，中国经济重新高速增长。而到了2014年，房价也出现了下跌，根据国家统计局的数据，70个大中城市中，有68个出现了下跌，中国经济增速已经放缓。而2016年一波的巨大信贷投放，再次让房地产上天，可惜这次经济没有跟着反弹。
2.为什么大家都爱炒房？
房价的上涨绝大部分原因都可以归结为货币的大量发行。从M2历年的增速看，我们国家从08年后从来没有低于过两位数的增幅，高的时候大于20%。
这其中，大家也炒过股票，炒过大蒜，但泡沫都破灭了。而房地产泡沫迟迟没有破灭，很多人甚至说房价泡沫是钢做的。大家为什么都爱炒房？
其实中国的投资途径有限，普通人能够参与的只有股票和房子，然后买点理财争取跑赢通胀。股票流动性高，需要一定的专业知识，波动性也大，所以大多数老百姓都会选择房子来进行投资。
而房地产的流动性差，所以即便一两个月不赚钱，甚至是在2014年的回撤中，也很少有人卖出，这就很难出现股票那种大幅下跌。一般除了大规模失业导致的断供，市场上是很难出现大抛售的。
而房地产的泡沫又和政府的政策不谋而合。土地供应紧一紧，房价自然就上天了，又能打动上下游五十几个行业，又能创造收入，何乐而不为。
这些因素的叠加的，导致了我国房地产泡沫成为历史上大泡沫，当然这个话要等泡沫破了之后才能盖棺定论。
3.为什么没有经济危机的征兆？
不是没有，而是太多的人选择性无视了。其实任何经济危机都不是凭空而来，而是有很多征兆。08年的次贷危机，在雷曼破产之前，房地产的违约就已经创出了新高了。在07年末的时候，世界经济论坛对1000位CEO，投行大佬进行采访，大家都认为风险大的就是资产泡沫，也为严重，但是大家都不相信自己的预测。
这是文化和制度造成的。除了独立点的经济学家，唱空是不允许的。你见过哪个政府官员敢说对未来没有希望。顶多就是一句：道路是曲折的，未来是光明的。
而现在，已经有很多方面体现出经济危机的征兆了。
首先是债务水平。中国的债务水平保守估计也占GDP的250%以上，虽然没有一个确切的值来衡量什么时候发生危机，但这样的债务水平无论是横向还纵向比较，都在历史的高位。
另外一个是固定资产投资和M2。从2016年初开始，占固定投资大头的私人投资就出现下滑，甚至一度出现负增长。而能够维持泡沫的M2增速也不及预期，尽管投放到了大量的现金，M0和M1都是20%以上的增长，M2依然没有达到央行的目标。
从08年之后，投资占了经济增长重要的比例，如果私人投资上不来，人们不愿意借钱，需求端也开始萎缩，那么必定发生经济危机。
危机的那个标志点会发生在M2增速低于10%的时候，很可能在接下来半年我们就可以看到。
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